Myron Scambio Forex

L'approccio Warren Buffett a Valute Warren Buffett isn8217t conosciuto come un commerciante di valuta. Ma lui non essere coinvolti in alcune occasioni nei mercati valutari. Con Jason Van Steenwyk Warren Buffett ha bisogno di presentazioni nel mondo degli investimenti. Ma hes normalmente non pensato molto nel mondo del Forex trading. Dopo tutto, Buffett e il suo partner irascibile Charlie Munger non sono operatori attivi. Al contrario, hanno costruito le loro fortune (e quelle di migliaia di altri) in primo luogo attraverso l'acquisizione giudizioso delle scorte e spesso di intere aziende. Dove alcuni commercianti misurare il tempo in minuti tenendo, Buffett tiene spesso le sue posizioni per decenni. Consente di essere onesti 8211 Buffett è anche probabile che consigliare maggior parte dei singoli investitori contro il tentativo di speculare valute o merci direttamente. La sua preferenza è per la proprietà a lungo termine di attività produttive. Cioè, le attività che si producono un dividendo, interesse, o tranquillamente accumulare profitti e crescere senza l'intervento. Quindi ci sono limitazioni per l'utilità dell'applicazione di Warren Buffett8217s approccio filosofico e storico di investire a lungo termine e la sua applicazione a breve e speculatori di valuta a medio termine. Ma scavare un po 'più in profondità azienda Buffetts, Berkshire Hathaway, come è strutturato, e come è stato storicamente gestito e possiamo vedere che gli investitori valuta saggio e Mr. Buffett facciano realmente condividere un terreno comune: perché i movimenti a breve termine in valuta può essere così piccolo, i commercianti di valuta si applicano spesso grandi quantità di leva per amplificare i profitti (e, ahimè, le perdite). Mentre Buffett stesso ha una reputazione come un investitore conservatore (che non è. Può essere molto audace. Ma lui è conservatore con valutazioni), Buffett può e non spesso utilizzare la leva finanziaria per aumentare i rendimenti, abilitare acquisizioni e risparmiare denaro. Uno studio recente del portafoglio di Berkshire Hathaway di tornare al 1976 indica che Buffett è di solito sensibilmente sfruttato da circa 1,6 a uno. Inoltre, questa leva va un lungo cammino per spiegare Berkshire Hathaways crescita in eccesso rispetto al SampP 500. Buffetts strategia di effetto leva è stato tanto più efficace perché i suoi costi di detenzione erano così basse. Tra il 1989 e il 2010, Berkshire Hathaway vantava un rating AAA. BRK alla fine ha perso il rating AAA da Standard and Poors quando prestito di 8 miliardi per finanziare l'acquisizione di Burlington Northern Santa Fe Railroad durante le profondità della recessione, quando ferrovia e le altre aziende di trasporto sono state vivendo un crollo dei ricavi. Berkshire Hathaway ha avuto il denaro e l'accesso a più denaro per mantenere la ferrovia passa attraverso l'incidente. Ma questo è qualcosa che Buffett e commercianti di valuta hanno in comune: la volontà di essere audaci e prendere in prestito, quando si presenta l'opportunità di farlo in un vantaggio. Che gli investitori detto, valuta non dovrebbero cercare di Buffett per giustificare una quantità malsana di leva, il che rende tutto facile per il principiante o investitori imprudenti per fare scommesse semplicemente non possono permettersi di perdere. Dal manuale Berkshire Hathaway Proprietari: Usiamo debito con parsimonia e, quando facciamo prendere in prestito, cerchiamo di strutturare i nostri prestiti su base a tasso fisso a lungo termine. Noi respingere interessanti opportunità piuttosto che un eccesso di leva finanziaria del nostro bilancio. Questo conservatorismo ha penalizzato i risultati, ma è l'unico comportamento che ci lascia comodo, considerando i nostri obblighi fiduciari nei confronti degli assicurati, istituti di credito e le molte azionisti che hanno commesso insolitamente grandi porzioni del loro patrimonio netto alle nostre cure. (Come uno dei vincitori di Indianapolis 500 ha detto: Per finire primo, devi prima finire.) Il calcolo finanziario che Charlie e io impiegano non avrebbe mai consentire al nostro commercio di un buon riposo notturno per un colpo a un paio di punti percentuali in più di rendimento. Non ho mai creduto nel rischiare quello che la mia famiglia e gli amici hanno e hanno bisogno al fine di perseguire ciò che essi non hanno e non lo hanno bisogno. Un focus sulla gestione Buffett normalmente non piace per sostituire un team di gestione con la propria, quando acquista una società. I suoi acquisti sono generalmente fondate su team di gestione esistenti stare in posto, per quanto possibile e il più a lungo possibile. Una volta che si fa un acquisto, Buffett normalmente non tentare di microgestire i leader di Berkshire Hathaways singole unità di business. Dopo tutto, in teoria, sanno che le loro attività meglio di Buffett fa, e sono le persone che hanno creato queste imprese di successo, in primo luogo. Noi non dire Burlington Northern quello della sicurezza delle procedure per mettere in o AmEx che dovrebbero prestarsi a, ha detto nella sua riunione annuale di due anni fa. Quando abbiamo proprio magazzino, non siamo lì per cercare di cambiare le persone. Se ho pensato che avevano bisogno di me, io non ho comprato il brodo, Buffett ha scherzato una volta quando gli viene chiesto il motivo per cui lui non intervenire in una società travagliata. Quando Buffett acquista una società o di una frazione di una società, come rappresentato in una quota di azioni, si guarda per un management stabile con una reputazione di integrità. Questo è importante nel mondo di valuta così: In una recente intervista su CNBC, un visualizzatore scritto con una domanda di valuta per Buffett: Se dovesse scambiare tutti i vostri dollari per un'altra valuta immediatamente, quale sarebbe Warrens risposta, forse il franco svizzero, non sta tanto interessante quanto il suo processo di pensiero: il futuro di una moneta è un prodotto dell'azione governativa, Buffett ha detto. La vera questione è come i governi saranno disciplinati in un periodo di tempo. Il nostro governo è stato buono dannatamente. Tutte le valute deprezzarsi nel corso del tempo, e la domanda è: dove stanno andando a svalutare il minimo Quindi il futuro di una valuta, rispetto ad altre valute, si riduce a una questione di gestione: Il governo e la banca centrale o da un'autorità monetaria di un valuta di emissione paese hanno la credibilità, la disciplina e la lungimiranza di perseguire una politica di valuta generalmente suono sono disposti a pagare il prezzo delle esportazioni inferiori e maggiore disoccupazione (almeno nel breve termine) che una politica di moneta forte porta con sé sono sostenitori di queste politiche in grado di vincere le elezioni o mantenere il potere Alcuni paesi sembrano essere più inclini a cedere agli impulsi populiste a spese dei proprietari di attività finanziarie rispetto ad altri. Mentre tutte le valute di carta sembrano a deprezzarsi contro immobilizzazioni materiali e l'oro nel corso del tempo, it8217s chiaro che alcune valute fronte a maggiori venti contrari di altri. La diversificazione e copertura Né Buffett Berkshire Hathaway né fatto qualsiasi valuta estera investimento di tutti per molti anni diverse aziende come la Coca Cola, che ha guadagnato soldi in molte valute diverse in tutto il mondo che possiede. Vi è una copertura interna naturale che si verifica solo di possedere un portafoglio di aziende con operazioni globali. Buffett ama la manipolazione di copertura valutaria in questo modo perché non ci sono costi per la copertura in questo modo. Buffett stesso è cauto circa i giochi di valuta in generale. In una recente intervista, ha detto a un giornalista CNBC che se ha aggiunto il backup di tutti i costi ei benefici di copertura che sarebbe stato esposto a più di una carriera di 50 anni, e li compensate fuori, lo avrebbero costerà denaro. Ma Buffett è neanche sopra facendo una mossa di valuta in determinate circostanze. Ad esempio, nel 2002, preoccupati per un deficit commerciale testardo che ha minacciato di trascinare il dollaro verso il basso rispetto alle altre valute, Buffett ha guidato il suo portafoglio in FOREX per la prima volta, l'acquisto di contratti esteri scambiati a copertura di un dollaro in rapida dissolvenza. Berkshire Hathaway ha chiuso il 2004 con un po '21,4 miliardi in contratti di cambio. (A partire da fine 2012 l'ultimo rapporto annuale pubblicato. Berkshire Hathaway Totale esposizione ai contratti in valuta estera è stato trascurabile, con un passivo ridotto ad un massimo di 2 milioni, rispetto ai 156 milioni di passività l'anno prima. Berkshire aveva mantenuto una serie di posizioni lunghe in diverse valute nei confronti del dollaro, ma ha tutti ma feriscono quelle posizioni verso il basso nel corso degli ultimi due anni. ci saranno alcuni contratti sui libri che non può essere unilateralmente chiuso fino al 2018 o 2026, comunque. si noti che Buffett e Berkshire Hathaway evitano offerte derivati ​​che richiedono loro di inviare sostanziale garanzia. i mercati possono comportarsi in modo straordinario, scrive Buffett nella sua 2012 lettera agli azionisti. non abbiamo alcun interesse a esporre Berkshire a qualche evento out-of-the-blu nel mondo finanziario che potrebbe richiedere la pubblicazione di montagne di denaro su un avviso di momenti. l'eredità di Long Term Capital Management Quest'ultimo punto viene da mondi finanziari esperienza traumatica con il crollo del Long Term Capital Management un fondo hedge gigante messo insieme da due premi Nobel, Robert Merton e Myron Scholes sì, Myron Scholes, insieme a John Meriwether, l'ex capo altamente considerato del trading a reddito fisso presso Salomon Brothers. Il fondo è stato progettato per sfruttare molto piccole discrepanze di prezzo tra le due mercati differenti, cortocircuitando tesorerie on-the-run, mentre andando a lungo su Treasuries off-the-run. Erano la stessa sicurezza, ma perché i legami-the-run off erano meno liquidi, la teoria è andato LTCM che potrebbe approfittare della differenza di premi di liquidità tra i due mercati in quanto i prezzi inevitabilmente convergenti. Dal momento che i movimenti erano piccole, LTCM preso in prestito enormi quantità di denaro per sfruttare le sue scommesse. Quando i primi commerci sono andate bene, il fondo ha attirato sempre più capitale. E i fondatori sono stati guidati sempre più lontano dalle tesorerie e in azioni. E le sue scommesse erano assolutamente ragione, ma i tempi durante l'estate del 1998 è stato assolutamente sbagliato. Quello che è successo è stato qualcosa che nessuno avrebbe potuto prevedere con ogni specificità: la Russia ha imposto una moratoria sul debito denominati in rubli, che ha causato una massiccia fuga verso la salvezza. Invece di convergenza, i differenziali tra on-the-run e off-the-run tesorerie in realtà si spalancarono costringendo LTCMs creditori a premere LTCM di mettere in denaro per coprire il loro margine. LTCM non ha ancora ce l'ha e non poteva sollevarlo. Alla fine, le perdite a LTCM minacciato di abbattere un certo numero di suoi creditori con esso, e la conseguente perdita di fiducia nelle controparti minacciato di scuotere il mondo finanziario al suo nucleo. Uno studio Berkeley delinea i problemi, qui. La Federal Reserve ha dovuto intervenire e con calma si avvicinò a un consorzio di investitori con tasche profonde che erano in grado di fare un'offerta sulle rovine della società. Buffett e Berkshire Hathaway è stato uno del consorzio si avvicinava. Meriwether era stato un associato di Buffett, che si correva Salomon Brothers per un tempo nei primi anni 1990. Le lezioni di LTCM dovrebbero essere scottato nella coscienza di ogni investitore FOREX. Meriwether e gli altri fondatori di LTCM erano corretti nel lungo periodo: si diffonde alla fine si strinsero, e la loro tesi di investimento originale era corretta: mercati a prezzi on-the-run e off-the-run ha fatto alla fine convergono. Ma a causa dei livelli di leva folli e eccesso di fiducia, i mercati sono rimasti irrazionale più veloce rispetto al alcuni dei finanzieri più celebri nella storia del capitalismo potrebbe rimanere solvente. Non fare le scommesse non potete permettervi di perdere. Utilizzare la leva finanziaria. Dont abusarne. O sarà abusare di te. Aspettare l'inaspettato. I professori di Harvard didnt includono un panico di credito in Russia inondando i mercati di tesoreria negli Stati Uniti e gettando via le ipotesi circa l'arbitraggio. Ma lo ha fatto. Ricordate che i mercati possono rimanere irrazionali più a lungo di quanto tu possa rimanere solvente. Utilizzare controparti affidabili. Test di stress il vostro portafoglio spesso. Mantenere la diversificazione. Una scommessa su una moneta è una scommessa sul futuro responsabilità e l'affidabilità di un governo. Tutte le valute deprezzarsi. Trarre le opportune conclusioni circa government. Top 5 Trading Documentari 5. Trillion Dollar Bet Questo documentario televisivo 48 minuti si concentra sulle gesta di Long-Term Capital Management uno dei fondi hedge più infami. Utilizzando vari modelli di prezzo tra cui il Black-Scholes-Merton leva finanziaria e, il fondo goduto diversi anni di rendimenti impressionanti. Nel 1997 gli amministratori Myron Scholes e Robert Merton ha ricevuto il premio Nobel per l'economia. Tre anni dopo, il fondo è crollato durante la crisi finanziaria russa del 2000. Mentre il documentario è piuttosto secco, serve come un buon avvertimento per i pericoli di leva finanziaria. Questo documentario 2009 si concentra sulle vite dei commercianti piano a Chicago. Il CBOE è il più grande scambio Opzioni residenti negli Stati Uniti e utilizzato per essere dominato da operatori del pavimento, che spesso scambiati per se stessi facendo e perdere milioni nel processo. Tuttavia negli ultimi anni il commercio elettronico è venuto a dominare il volume di scambio. Questo ha lasciato molti dei commercianti piano di fronte un futuro incerto e il documentario fa un buon lavoro di mostrare come i progressi della tecnologia hanno influenzato i mercati finanziari. Con volumi di negoziazione elettronica continua ad aumentare, il commercio piano può essere una cosa del passato. Il documentario merita un orologio per chiunque sia interessato nella crescita del commercio elettronico e la storia dei mercati finanziari. 3. Million Dollar Traders Questo documentario televisivo si concentra su Lex Van Dams tentativo di prendere un gruppo di novizi commerciali e li trasformano in commercianti di equità di successo. Alla fine questo gruppo di commercianti dovesse essere di fiducia con un milione di dollari di capitale proprio Lex Van Dams. Un orologio interessante e divertente questo documentario dimostra quanto sia difficile fare soldi negoziazione dei mercati finanziari. 2. Billion Dollar Day Questo 1985 documentario si concentra su un giorno nella vita di tre commercianti di valuta con sede a Londra, Toyko, e New York. Mentre i tempi sono cambiati da quando la messa in onda originale di questo documentario, fornisce lo spettatore con un interessante spaccato il funzionamento del mercato dei cambi. Il documentario è sicuramente la pena di un orologio se siete interessati nel commercio in valuta estera e dimostra come brutale il mercato può essere. 1. Trader Paul Tudor Jones Questo documentario segue famoso gestore di hedge fund Paul Tudor Jones di nuovo alla fine del 1980. Paul Tudor Jones ha una personalità piuttosto singolare e la sua spavalderia è in parte ciò che rende questo documentario un orologio così interessante. Mentre il documentario è priva di qualsiasi reale contenuto educativo, il suo un buon orologio e può fornire i commercianti con un po 'di ispirazione. Lascia un Commento Annulla risposta